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下一站全民精神心理健康?中美精神心理健康市场创新投资观察

发布日期:2022-09-21 浏览次数:567

2018年发布的《中国城镇居民心理健康白皮书》显示, 73.6%的中国城镇居民处于心理亚健康状态,存在不同程度心理问题的人占16.1%。2019年美国精神心理健康产业总规模190多亿美金,而同期中国400亿人民币不到。


是中国精神心理疾病没有美国严重?还是问题没有被发掘?在这篇观察中,我们把这方面的思考与大家分享,希望能给中国精神心理健康领域的创业者、投资者或饱受精神心理疾病影响的人们抛砖引玉,能让更多的人受益,因为我们自己很可能也处在这个需求的边缘。


公众和个人的排斥意识


美国文化对精神心理疾病的认知要比中国更早,但这并不意味着大家都认同精神心理疾病作为常见疾病而存在。公众、媒体、个人意识形态对精神心理疾病的排斥可以通过教育、人文等方式逐步改善,但最终还是要靠完善的诊疗和康复护理体系来完成。


精神心理疾病能够被大多数西方文化所接受,公众或个人认可精神心理疾病作为一种常见病的形式存在。但是西方国家中某些经济竞争激烈的地区也存在蔑视精神心理疾病的运动。对弱者的同情和对人类的热爱总体上是走向去污名化的动力。


但是,保护弱者和被污名化的人可能会达到其他社会目的:通过表现出仁慈,确认了自己的社会权威,并承诺保护有潜在脆弱性的人,从而增强了安全感和凝聚力。


在东方文化中,很少提及对精神心理疾病耻辱意识的研究,这并不代表没有,或许情况更糟糕。我们在选定的熟人圈(50人样本量)做了一个调查:85%的受访者表示他们没有心理疾病,但是53%的受访者表示他们在过去的三年中经历过持续两周以上的情绪异常低落或失眠或酗酒;76%的受访者表示不愿意和患有精神心理疾病的人交往,只有13%的受访者表示在知道对方患有心理疾病的情况下仍可以接受交往;同时,93%的受访者认为精神心理疾病的诊治机构为精神病医院。


当前社会对精神心理疾病存在歧视,一是某些人囿于偏见,认为患者在道德方面有污点。二是社会关心、关怀的氛围和机制不健全,使大多精神心理疾病患者很难真正融入社会。


医学尤其是社会医学已充分说明,精神心理疾病患者并不比健康人更具危险性,他们某些怪异的举动是因为思维、情绪、行为等方面发生了异常,这些异常源于大脑功能的紊乱,与其他器官的病变并没有本质上的区别,是可治疗、可治愈的。社会的歧视反倒增加了精神心理疾病患者的心理负担,而且还会加速社会道德风尚建设的“短板”效应。


心理健康市场


中国精神心理疾病市场的发病率和造成的损失并不比美国市场低,但是中美在精神心理疾病的政策引导、基础研究、基础设施建设、诊断、治疗和康复护理等方面存在比较大的差距,尤其是在技术创新和投资方面。近年来频繁出现的各种行为失常恶性事件说明,中国处于精神心理健康管理的临界点。


美国心理疾病国家联盟(National alliance on mental illness)2019年的统计数据表明:美国有20.6 %的成年人患有精神疾病(5150万人);有5.2 %的美国成年人患有严重的精神疾病(1310万人),有3.8%的美国成年人同时发生物质使用障碍和精神疾病(950万人)。2019年,美国有43.8%患有精神疾病的成年人接受了治疗;美国65.5%患有严重精神疾病的成年人接受了治疗。美国成年人每8例急诊就诊中就有1例涉及精神疾病和药物滥用疾病(估计有1200万人次);情绪障碍是美国所有45岁以下人群中最常见的住院原因(不包括与妊娠和分娩有关的住院时间)。在整个美国经济中,严重的精神疾病每年造成1932亿美元的损失。


中国大健康产业的5万亿产值中(2017数据),心理健康只有400多亿。截至2015年底,全国共有精神卫生服务机构2936家,开设床位数43.3万张,比2010年(1650家机构、22.8万张)有较大幅度增长。全国有精神科执业(助理)医师27733人,精神科护士57591人,心理治疗师5000余人。有90余万人次获得心理咨询师职业资格证书。根据2018年发布的《中国城镇居民心理健康白皮书》显示,目前73.6%的城镇居民处于心理亚健康状态,存在不同程度心理问题的人有16.1%。心理健康状态与躯体生理健康状态密切相关,慢病人群中有50.1%的人存在不同程度的心理问题倾向。


技术创新路径


通过对美国精神心理健康领域的1000家创业公司创业方向的梳理发现,对精神心理疾病的诊断、治疗和专业人员的匮乏,以及市场教育是这些创业公司要解决的问题。


从风险投资参与的角度,投资人更愿意投资那些以诊疗服务为主,并能够结合人工智能、数字疗法的创新产品和商业模式。心理健康作为一门交叉学科,医生们更愿意用效果和数据来判断这些新技术创新路径的可靠性。


我们调查的1000家心理健康领域的创业公司,80%以上创立于2010年后。用于管理睡眠,冥想正念,呼吸调节以及在线心理健康教育管理等工具和游戏类应用程序是创业公司比较集中的地方,占比24%;能够整合心理健康产业资源,为企业或者医疗服务商提供搜索和资源配置的B2B工具的创业公司占比18.7%;排在第三位的是,能够主动或者被动追踪和评估患者情绪和心理活动的测量和测试工具类创业公司,占比16.6%;能够让患者和精神心理医生、心理咨询师参与远程诊疗类的创业公司占比15.9%;提供医疗服务的实体机构,药物等非科技类创业公司,占比9.5%;与药物和行为干预结合的数字疗法占比8.6%。排在末位的是提供社区社群情感沟通的工具,占比6.7%。


但是投资人的兴趣和创业公司集中的领域形成了鲜明的对比。应用程序在这个领域中占了初创企业的大部分,迄今为止,数字治疗(DTX)已经获得了最大的资金份额,占比为30%。这在一定程度上是由通过FDA批准而不是构建应用程序的资本密集型性质所驱动的。


虽然我们一般认为用于测量和追踪患者心理活动的工具在心理健康领域能够逐步解决人工成本高和效率低下的问题,但是资金进入的很少,只占比7%。


新的医学模式(即生物-心理-社会医学模式)强调医学服务对象是完整的人,是生活在一定的社会环境中、具有复杂心理活动的人,而不仅仅是一架“生理机器”。


杜克大学精神病学和行为科学教授,神经认知障碍项目负责人Murali Doraiswamy博士认为,在美国一些比较偏远的地方,精神病医生和治疗师严重短缺,但人工智能是否能够填补这个空白,Murali Doraiswamy博士保持低调的态度。


伊利诺伊大学医学院精神病学和生物工程副教授Alex Leow博士认为“当神经影像学第一次出现时,我们希望通过将基因组学的力量与这项新技术结合起来,我们将能够识别出特定的大脑活动模式,从而告诉我们这个人是否沮丧,这个人是否躁狂”。超过200项研究已使用机器学习算法来区分特定疾病(例如阿尔茨海默氏病,精神分裂症和抑郁症)人群与正常人群的大脑差异。但是,这些发现目前还不能使临床护理获得飞跃。

Leow说:“当您只关心要治疗的这个特定人时,这些模式不一定会转变为临床使用。” 哈佛大学医学院数字精神病学中心主任John Torus博士认为,在心理健康方面,目前的创新还没有成为国家标准或人们一直使用的工具。”


投资并购


相对于如火如荼的美国心理健康投资市场,中国资本市场对心理健康的行为显得格外冷清,在认知上容易把心理健康和心理咨询作为一个概念来对待。 我们需要把被污名化的精神心理疾病和口语化的“神经病”区分开来并且消除歧视。


截止2020年初,美国的心理健康行业出现了1290家科技型创业公司,中国市场上冒出头角的同类公司有400多家。 美国市场上超过10亿美金估值的独角兽有7家,而中国市场同类公司走到C轮融资的只有3家。 心理健康市场作为一个非常碎片化的市场,未来的并购将会很频繁。


作为数字健康投资热潮的一部分,投资者在过去几年开始涉足心理健康领域,到 2020 年底,风险投资者向心理健康相关初创公司投入了创纪录的 15 亿美元。


在数字健康 IPO、SPAC 交易和并购活动的推动下,美国现在有 7 家心理健康独角兽,而一年前只有两家。


根据CB Insights 的数据, 2020 年,心理健康初创公司的资金是四年前投资者 2.75 亿美元的 5.5 倍。去年有 124 笔交易,而 2016 年为 69 笔。远程精神病学和专业药房公司 Genoa Health 在 2018 年以 25 亿美元的价格出售给 United Health Group,成为美国心理健康领域的第一个独角兽。Venrock 的合伙人 Bob Kocher 押注 Lyra Health,这家公司是他在 2015 年与前 Facebook 首席财务官大卫·埃伯斯曼 (David Ebersman) 共同创立的。Lyra Health 在 1 月份的一轮融资中价值 23 亿美元,专门针对大型雇主,客户包括摩根士丹利、eBay 等。在线正念冥想运营商Calm的估值也达到了20亿美金。在新冠疫情的大环境下, BetterUp(估值19亿美金)、Talkspace (估值14亿美元)、Modern Health(估值12亿美元)、Ginger (估值11亿美元)于 2021 年加入该俱乐部。


全球数字心理健康领域近五年来发展活跃,成立较早的企业中已经有一批公司商业模式走向成熟;同时,新兴初创公司、创新商业模式依然层出不穷;数字心理健康赛道在中国仍然是一片蓝海,创业公司整体数量参与不多,且企业大多在发展初期。


2020年,专注在儿童自闭症康复和治疗的大米小米完成C轮融资,2021年,精神心理数字诊疗平台昭阳医生宣布完成数亿元B轮融资,由经纬中国和千骥资本联合领投,欧普家族办公室跟投。成立于2016年的好心情,聚焦于中枢神经领域利用智能化的诊疗系统和互联网医院服务体系,帮助精神心理类疾病用户提供智慧的康复管理和在线医疗服务。在成立不足一年时,好心情就获得了由恩华药业领投的天使轮资金5000万。2018年,好心情又获得了中子资本和韩国KIP的数千万元Pre-A轮投资,累计融资超过1.25亿人民币。


站在全球的维度,精神心理健康是一个特别碎片化的市场,因此决定了并购将给这个领域的创业者和投资人提供更多的发展和退出机会。在传统巨头UHS和ACADIA通过在美国和欧洲市场的并购整合来完成持续的规模增长。


在未来几年里,我们相信保险公司、传统的医疗服务机构、甚至非医疗领域的买家都会持续关注这个领域的并购机会。比如,2019 年Anthem Inc. 收购了Beacon Health Options;2021年,独角兽Talkspace和Ginger完成合并。


结语


1、心理健康问题影响着地球上的每一个人。大多数需要帮助的人都没有得到很好的帮助,这是由于对社会耻辱风气、高额支付费用和怎么获取优质诊疗服务等方面的担忧。国家层面对于心理问题污名化的教育和公众的意识正在觉醒。同时,国家在基础设施建设、医保政策方面开始向心理健康领域倾斜,因此我们认为在未来5年,中国的心理健康市场规模将过千亿。

2、截止2020年底,根据不完全的数据统计,全国在心理健康领域的企业数量在9.7万左右,活跃企业在4.5万家左右,技术驱动类的公司只有400多家。绝大多数企业以心理咨询工作室而存在,取得医疗资质的机构也屈指可数。以技术创新为核心的产品和服务的形成,将是未来发展的重点。

3、基于心理健康的基础研究、产业服务体系、双向人才培养是国家层面需要重点补足的短板。

4、我们不认为目前资本市场会出现专门投资心理健康领域的大型基金,这就是心理健康产业走向繁荣的最大障碍。但是我们认为医疗健康产业类投资和并购将会成为中国心理健康产业发展的催化剂。

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